MicroStrategy vừa có bước đi mới khi tiếp tục rót vốn thâu tóm thêm Bitcoin, nâng quy mô kho bạc lên con số kỷ lục 847.666 BTC. Trong một chia sẻ mới nhất với Binance, Chủ tịch Michael Saylor đã chính thức lên tiếng về "công thức tài chính" đằng sau mỗi đợt thu gom và khẳng định chiến lược dài hạn của công ty.

Không đặt mục tiêu cố định: Gom Bitcoin đến khi nào còn có thể

Sau chuỗi hai tuần liên tục đẩy mạnh hoạt động tích lũy, kho tài sản kỹ thuật số của MicroStrategy đã chạm mốc 847.666 BTC. Trái với dự đoán của nhiều nhà đầu tư về một "điểm dừng" cụ thể, Michael Saylor khẳng định doanh nghiệp không hề đặt ra bất kỳ mốc giới hạn nào cho lượng Bitcoin muốn sở hữu.

Theo Saylor, MicroStrategy sẽ tiếp tục gia tăng vị thế mua mỗi khi thị trường cho phép công ty huy động vốn thành công thông qua việc phát hành cổ phiếu cùng các công cụ tài chính bổ trợ. Trọng tâm trong mô hình kinh doanh của tập đoàn không nằm ở việc sở hữu bao nhiêu coin, mà tập trung vào năng lực tiếp cận các nguồn vốn tối ưu với mức chi phí hợp lý nhất để mở rộng quy mô kho bạc.

Vòng lặp tự củng cố: Giá Bitcoin tăng giúp tối ưu hóa chi phí vốn

Chiến lược tài chính của MicroStrategy vận hành dựa trên cơ chế phản hồi tích cực từ thị trường. Saylor phân tích rằng khi giá trị Bitcoin tăng lên, bảng cân đối kế toán cùng quy mô vốn hóa của công ty sẽ lập tức được củng cố mạnh mẽ.

Sự tăng trưởng này tạo tiền đề thuận lợi cho các sản phẩm tài chính do công ty phát hành (như STRC) thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Khi niềm tin thị trường gia tăng, mức lợi suất kỳ vọng mà nhà đầu tư yêu cầu sẽ giảm xuống, giúp MicroStrategy cắt giảm đáng kể chi phí huy động vốn. Nhờ đó, doanh nghiệp lại có thêm nguồn lực tài chính chi phí thấp để tiếp tục phát hành công cụ mới và quay trở lại thị trường thu gom Bitcoin.

Ví dụ điển hình cho chiến lược quản lý vốn linh hoạt này là sự kiện MicroStrategy thực hiện thương vụ mua lại 152 triệu USD mã STRC vào ngày 28/9 vừa qua.

Cam kết vị thế mua ròng và cấu trúc kiềng ba chân dài hạn

Dù thừa nhận việc thu gom Bitcoin ở quy mô lớn sẽ ngày càng đắt đỏ và thách thức hơn khi giá tài sản liên tục lập đỉnh, Saylor khẳng định MicroStrategy vẫn kiên định với mục tiêu giữ vững vị thế bên mua ròng trong dài hạn.

Theo ông, hệ sinh thái tài chính của tập đoàn đang vận hành dựa trên sự kết hợp chặt chẽ giữa 3 mắt xích: Bitcoin – STRC – MSTR:

• Khi Bitcoin tăng giá, chi phí tích lũy bổ sung sẽ cao hơn.

• Tuy nhiên, chính sự tăng giá của BTC lại nâng tầm giá trị cho các công cụ huy động vốn của MicroStrategy, tạo điều kiện cho công ty gọi vốn mới dễ dàng hơn.

Dù vậy, Saylor cũng thẳng thắn lưu ý rằng Bitcoin là loại tài sản không tự tạo ra dòng tiền lãi trực tiếp. Do đó, tính bền vững trong mô hình của MicroStrategy vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào xu hướng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin cùng năng lực quản trị nguồn vốn linh hoạt từ đội ngũ lãnh đạo.

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.