Trong khi giá SOL vẫn đang chật vật tìm điểm tựa quanh mốc 115 USD, hoạt động trên mạng lưới Solana lại ghi nhận những con số tăng trưởng phi mã vượt ngoài mong đợi. Liệu làn sóng người dùng mới kỷ lục cùng sự bùng nổ của thị trường stablecoin có đủ sức giúp Solana vượt qua áp lực chốt lời ngắn hạn từ các quỹ ETF tổ chức? Cùng phân tích chi tiết dữ liệu từ các đơn vị nghiên cứu On-chain hàng đầu để giải mã bức tranh toàn cảnh.

1. Mạng lưới tăng trưởng 124%: 1,71 triệu ví mới xuất hiện mỗi ngày nói lên điều gì?

Kể từ đầu tháng 9, nền tảng blockchain Solana đang trải qua một đợt mở rộng quy mô người dùng vô cùng ấn tượng. Dữ liệu chuyên sâu từ nền tảng phân tích on-chain Santiment chỉ ra rằng, chỉ số phát triển mạng lưới (Network Growth) của Solana đã nhảy vọt 124%.

Nguồn SantimentData

• Tốc độ tạo ví kỷ lục: Trung bình mỗi ngày có khoảng 1,71 triệu địa chỉ ví mới được khởi tạo trên mạng lưới.

• Tương tác thực tế tăng vọt: Mức độ hoạt động không chỉ dừng lại ở việc tạo ví mới. Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày (Daily Active Addresses) cũng tăng 58%, cán mốc xấp xỉ 4,27 triệu ví duy nhất tham gia giao dịch mỗi ngày.

Đánh giá về hiện tượng này, đại diện Santiment cho biết:

"Lịch sử thị trường đã chứng minh, những mạng lưới duy trì được khả năng thu hút người dùng mới liên tục và tạo ra giá trị sử dụng thực tế thường sở hữu nền tảng vững chắc để nâng đỡ mức vốn hóa thị trường cao hơn trong dài hạn."

Dù vậy, các chuyên gia cũng đưa ra lời khuyên cảnh báo: Các chỉ số on-chain này hiện phản ánh rõ nét mức độ phổ biến và tiện ích của mạng lưới, nhưng không đồng nghĩa với việc giá token SOL sẽ tăng trưởng tương ứng ngay lập tức.

2. Phân tích kỹ thuật: Giá SOL chịu áp lực ngắn hạn, kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt

Mặc dù hạ tầng mạng lưới phát triển mạnh mẽ, diễn biến giá của SOL trên thị trường vẫn đang trong trạng thái tương đối ảm đạm. Hiện tại, SOL đang được giao dịch quanh ngưỡng 115 USD, ghi nhận mức giảm khoảng 3% trong 24 giờ qua.

• Khung ngắn hạn (4H): Sau nỗ lực chinh phục mốc 120 USD thất bại, phe bò đã để mất vùng hỗ trợ quan trọng và đẩy giá rơi xuống phía dưới kênh giá tăng trưởng ngắn hạn.

• Cột mốc sinh tử: Chuyên gia phân tích kỹ thuật Ali Martinez nhận định, vùng 114 USD chính là điểm tựa then chốt cho SOL ở thời điểm hiện tại. Nếu phe mua không thể bảo vệ được cột mốc này, giá SOL nhiều khả năng sẽ tiếp tục lùi sâu về khu vực 111 USD.

• Góc nhìn dài hạn: Trái ngược với sự ảm đạm ngắn hạn, bức tranh lớn hơn vẫn duy trì tín hiệu lạc quan. Chuyên gia Ali Martinez nhấn mạnh mô hình Cốc và Tay cầm (Cup and Handle) khổng lồ đang hình thành trên biểu đồ tháng, với đường cổ (Neckline) nằm ở khu vực 295 USD. Một cú đóng nến tháng xác lập phía trên ngưỡng này sẽ là động lực kỹ thuật cực mạnh củng cố xu hướng bùng nổ dài hạn của SOL.

3. Dòng vốn ETF hạ nhiệt nhưng hệ sinh thái Stablecoin bùng nổ mạnh mẽ

Một sự đối lập rõ rệt đang diễn ra giữa hành vi của các nhà đầu tư định chế (tổ chức) và người dùng bán lẻ trên mạng lưới Solana trong thời gian gần đây.

• Dòng vốn tổ chức qua ETF suy yếu:

  • Tháng 10 đang chứng kiến sự chững lại đáng kể từ phía các quỹ đầu tư lớn. Nếu như trong tháng 9, các quỹ ETF SOL giao ngay tại Mỹ đã thu hút thành công hơn 271 triệu USD dòng vốn vào (inflow), thì bước sang tháng 10, chỉ số này đã giảm sút nghiêm trọng.

  • Thống kê cho thấy tháng 10 mới chỉ ghi nhận đúng 1 ngày có dòng vốn dương khoảng 1,3 triệu USD, trong khi tổng lượng vốn bị rút ra (outflow) đã vượt quá 22 triệu USD.

• Stablecoin lập kỷ lục lịch sử:

  • Nút thắt tháo gỡ cho bức tranh này lại đến từ sự phát triển thần tốc của hệ sinh thái Stablecoin trên Solana. Số lượng địa chỉ ví sở hữu stablecoin đã vượt mốc 14 triệu ví (so với con số chưa đầy 4 triệu ví vào thời điểm cuối năm 2024).

  • Tổng nguồn cung stablecoin lưu thông trực tiếp trên Solana hiện đã vượt ngưỡng 15 tỷ USD.

Các con số trên cho thấy nền tảng người dùng thực tế và thanh khoản nội tại của Solana vẫn đang không ngừng mở rộng. Mặc dù áp lực chốt lời ngắn hạn từ các quỹ ETF cùng diễn biến giá bất lợi đang tạo ra tâm lý thận trọng, nhưng nền móng tiện ích vững chắc này sẽ là bản lề quan trọng cho sự bứt phá của Solana khi thị trường chung phục hồi.

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.