Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua một phiên rung lắc dữ dội khi Bitcoin chính thức đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng kéo dài gần một tháng, áp lực xả hàng lỗ tăng vọt lên đỉnh điểm. Trong bối cảnh các quỹ ETF ghi nhận đợt rút vốn khổng lồ và các "cá mập" doanh nghiệp bất ngờ tạm dừng gom hàng, liệu BTC có tiếp tục lùi về vùng giá nguy hiểm hay sẽ xuất hiện một cú lội ngược dòng bất ngờ?

Cú sập biên độ tích lũy: Áp lực bao trùm trước quyết định lãi suất

Sau chuỗi 24 ngày liên tiếp đi ngang và biến động trong biên độ $77.100 - $81.300 (tính từ ngày 21/08), rào chắn này đã chính thức bị phá vỡ. Giá Bitcoin (BTC) đã có thời điểm lao dốc xuống mốc $75.702 trước thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố quyết định chính sách tiền tệ quan trọng. Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Ba, đồng tiền này ghi nhận mức giảm 3,2%.

Theo phân tích mới nhất từ sàn giao dịch Bitfinex, việc thủng vùng hỗ trợ này đã kích hoạt kịch bản điều chỉnh sâu hơn trên diện rộng:

• Vùng rủi ro: BTC đối mặt với nguy cơ lùi về kiểm tra (retest) lại mốc hỗ trợ tiếp theo tại vùng $73.500.

• Điều kiện đảo chiều: Để hoàn toàn xoá bỏ kịch bản giảm giá này, lực mua trên thị trường giao ngay (spot) phải bứt phá mạnh mẽ với khối lượng lớn, đưa giá nhanh chóng lấy lại mốc $77.100.

Dữ liệu On-chain & Luồng vốn ETF: Áp lực cắt lỗ gia tăng

Các dữ liệu thị trường từ các đơn vị theo dõi uy tín đều chỉ ra rằng áp lực bán tháo hiện đang chiếm ưu thế rõ rệt trên thị trường giao ngay.

1. Làn sóng tháo chạy khỏi các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ

Trong phiên ngày thứ Ba, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận tổng mức rút vốn ròng (net outflow) lên tới 450,4 triệu USD. Đây chính là phiên rút vốn lớn thứ 33 trong lịch sử kể từ khi các quỹ này được cấp phép, phản ánh tâm lý thận trọng và thái độ rút lui tạm thời của các nhà đầu tư tổ chức.

Bitcoin ETF Flow - Nguồn Farside Investors

2. Áp lực cắt lỗ từ các nhà đầu tư ngắn hạn (STH)

Dữ liệu on-chain ghi nhận lượng BTC thuộc sở hữu của nhóm nắm giữ dưới 155 ngày được đẩy lên các sàn giao dịch đã tăng vọt từ 19.400 BTC lên 33.100 BTC.

• Đáng chú ý, có tới 23.200 BTC trong số đó được chuyển lên sàn trong vị thế thua lỗ.

• Đây cũng là khối lượng nạp sàn ghi nhận mức lỗ cao nhất của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn trong vòng một tháng qua, cho thấy dấu hiệu hoảng loạn và hành vi cắt lỗ gia tăng.

Áp lực lên vị thế của các tổ chức lớn

Đợt sụt giảm này cũng đang thu hẹp đáng kể biên độ an toàn của các "ông lớn" trên thị trường:

• Động thái của Strategy: Công ty đã trải qua tuần thứ hai liên tiếp không thực hiện bất kỳ giao dịch mua thêm BTC nào.

• Giá vốn trung bình: Khối tài sản 845.050 BTC mà công ty đang sở hữu hiện có mức giá vốn trung bình rơi vào khoảng $75.412/BTC — sát với vùng giá hiện tại của thị trường.

• Mốc hòa vốn hệ thống: Điểm hòa vốn ước tính đối với kho bạc của các doanh nghiệp nắm giữ BTC đang nằm ở mức ~$80.500, trong khi con số này đối với toàn bộ hệ thống ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ dao động quanh mốc ~$86.000.

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.