Vừa chạm ngưỡng đỉnh 81.993 USD trong phiên, Bitcoin lập tức đảo chiều giảm gần 4% khi báo cáo việc làm Mỹ vượt xa mọi dự báo, đảo lộn kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed. Sự trỗi dậy bất ngờ của đồng USD và lợi suất trái phiếu đã kích hoạt làn sóng chốt lời ồ ạt tại ngưỡng kháng cự kỹ thuật trọng yếu, lấn át cả lực đỡ kỷ lục từ dòng vốn ETF tổ chức. Cuộc giằng co quanh vùng 78.000 USD hiện tại đang đặt thị trường tài sản kỹ thuật số vào thế thử thách bản lĩnh trước các biến số kinh tế vĩ mô khó lường.

Cú quay đầu từ đỉnh và áp lực tái định giá chính sách tiền tệ

Ghi nhận lúc 22h ngày 4/9 theo giờ Việt Nam, giá Bitcoin trên sàn Bitstamp lùi về quanh mức 78.886 USD, giảm 2,93% so với mức tham chiếu. So với mức đỉnh trong ngày tại 81.993 USD, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã đánh mất khoảng 3,8% giá trị, xóa sạch nỗ lực bứt phá được thiết lập ngay trước đó.

Diễn biến giá Bitcoin trong 1 tuần gần đây. Nguồn: TradingView

Bước ngoặt giảm giá bắt nguồn trực tiếp từ báo cáo thị trường lao động Mỹ vừa được công bố:

• Tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp: Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, cao gần gấp 3 lần so với mức dự báo đồng thuận là 56.000 việc làm.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Giữ ổn định ở mức 4,1%, phản ánh nền tảng thị trường lao động vẫn duy trì sự thắt chặt đáng kể.

• Tác động lãi suất: Xác suất Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 lập tức tăng vọt từ khoảng 55% lên 65%.

• Phản ứng thị trường tài chính: Chỉ số US Dollar Index (DXY) bật tăng 0,37% lên mức 99,33 điểm; lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ đồng loạt đi lên.

Sự chuyển dịch đột ngột này đã dập tắt sự lạc quan hình thành sau phát biểu ôn hòa trước đó của Thống đốc Fed Christopher Waller. Nhận định về diễn biến trên, ông Han Tan, Trưởng bộ phận phân tích thị trường tại Bybit, cho rằng dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng cùng thông điệp cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole đã gia tăng đáng kể áp lực thắt chặt tiền tệ. Khi lợi suất phi rủi ro tăng cao và đồng USD đắt đỏ hơn, sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro không sinh dòng tiền định kỳ như Bitcoin ngay lập tức bị suy giảm.

Vùng cản Fibonacci và hiệu ứng thanh lý đòn bẩy

Cú sốc vĩ mô ập đến đúng thời điểm Bitcoin chạm ngưỡng kháng cự kỹ thuật then chốt, sau đợt hồi phục tới 24% kể từ trung tuần tháng 8.

Nhà phân tích Paul Spirgel của Reuters nhận định vùng đỉnh tháng 5 tại 82.793 USD là chốt chặn đặc biệt quan trọng. Đây là điểm hội tụ của mức thoái lui Fibonacci 61,8% tính từ chu kỳ giảm trong năm 2026, đồng thời trùng khớp với các đường trung bình động (MA) 55 tuần và 100 tuần. Việc giá tiếp cận khu vực này đã kích hoạt tâm lý hiện thực hóa lợi nhuận của các nhà đầu tư ngắn hạn, đồng thời kích hoạt chuỗi thanh lý tự động các vị thế mua sử dụng đòn bẩy cao, làm gia tăng xung lực điều chỉnh.

Lực đỡ kỷ lục từ dòng vốn ETF và góc nhìn on-chain

Dù đối mặt với áp lực xả hàng ngắn hạn, cấu trúc giá của thị trường vẫn được nâng đỡ bởi dòng vốn tổ chức đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ:

• Phiên ngày 3/9: Nhóm quỹ hút ròng kỷ lục 730,8 triệu USD (theo Farside Investors). Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock dẫn đầu với 454 triệu USD, theo sau là ARKB (137,7 triệu USD) và FBTC (74,4 triệu USD).

• Giai đoạn 17/8 – 3/9: Tổng dòng vốn hút ròng lũy kế đạt 3,65 tỷ USD; riêng IBIT chiếm gần 78% (khoảng 2,84 tỷ USD).

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay, vị thế hợp đồng tương lai và hoạt động của các "cá voi" đều gia tăng khi giá tiệm cận 80.000 USD. Dù vậy, ông Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, cảnh báo rằng lượng BTC dịch chuyển lên sàn giao dịch tăng cao chỉ phản ánh thanh khoản dồi dào và thường báo hiệu biến động mạnh sắp diễn ra, chứ không đồng nghĩa với một xu hướng tăng một chiều.

Kịch bản kỹ thuật: Tìm kiếm điểm cân bằng mới

Hiện Bitcoin đang thiết lập biên độ dao động trong khoảng 76.000 – 81.000 USD nhưng vẫn nằm dưới đường trung bình động 365 ngày. Điều này thể hiện thị trường đang trong trạng thái tích lũy, tái phân phối sau nhịp tăng dốc.

Theo đơn vị quản lý tài sản số 21Shares, ngưỡng 76.000 – 78.000 USD là vùng đệm sống còn mà phe mua cần bảo vệ để duy trì triển vọng tái kiểm định mốc 81.000 – 82.000 USD, với điều kiện lợi suất trái phiếu không tiếp tục leo thang và dòng vốn ETF duy trì nhịp giải ngân.

Chuyên gia Nicolai Sondergaard từ Nansen khuyến nghị nhà đầu tư cần giữ thái độ thận trọng, bởi thị trường cần thời gian để hấp thụ lượng cung tiềm tàng khi động lượng mua ban đầu chậm lại. Dưới góc độ kỹ thuật chi tiết, nhà giao dịch Crypto Patel nhấn mạnh mốc 82.800 USD cần phải được vượt qua dứt khoát để xác nhận chu kỳ tăng giá tiếp diễn; trong khi nhà phân tích Ali Martinez lưu ý rằng nếu lực mua tái lập quyền kiểm soát, vùng kháng cự với mật độ nguồn cung dày đặc tiếp theo sẽ nằm trong biên độ 83.307 – 84.569 USD.

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.