Trước thềm sự kiện có thể định hình lại chính sách thương mại toàn cầu của chính quyền Trump vào ngày 07/08, các nhà đầu tư lớn ("cá voi") trên thị trường tiền mã hóa đang có động thái tái cơ cấu danh mục một cách rõ rệt. Dữ liệu on-chain cho thấy một làn sóng phân phối đáng kể ở các token như Uniswap (UNI), Ethena (ENA) và Cardano (ADA), báo hiệu sự thận trọng đang gia tăng trên toàn thị trường.

Thị trường tài sản kỹ thuật số đang bước vào một giai đoạn then chốt, nơi các yếu tố vĩ mô và địa chính trị có khả năng tác động mạnh mẽ đến tâm lý nhà đầu tư. Thông báo dự kiến về chính sách thuế quan toàn cầu từ chính quyền Trump vào ngày 07/08 được xem là một chất xúc tác tiềm tàng, có thể gây ra những biến động lớn không chỉ trên thị trường chứng khoán truyền thống mà còn cả lĩnh vực tiền mã hóa.

Trong bối cảnh đó, việc theo dõi động thái của các "cá voi" – những địa chỉ ví nắm giữ một lượng lớn tài sản – trở thành một chỉ báo quan trọng. Các phân tích dữ liệu on-chain gần đây cho thấy một xu hướng rõ ràng: những người chơi lớn này đang chủ động giảm tỷ trọng nắm giữ ở một số altcoin nhất định, một hành động được diễn giải là để quản trị rủi ro và tái định vị trước các biến động tiềm tàng.

Phân tích chi tiết từ dữ liệu On-chain 

1. Uniswap (UNI): Dòng tiền ròng của cá voi giảm 98%

Uniswap, token quản trị của sàn giao dịch phi tập trung (DeFi) hàng đầu, đang chứng kiến một đợt phân phối mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích IntoTheBlock, chỉ số Dòng tiền ròng của Người nắm giữ lớn (Large Holders Netflow) đã sụt giảm đến 98% trong tuần qua.

Dòng tiền ròng của những người nắm giữ lớn UNI. Nguồn: IntoTheBlock

Chỉ số này theo dõi sự chênh lệch giữa lượng token đi vào và đi ra khỏi các ví cá voi (được định nghĩa là các địa chỉ nắm giữ trên 1% tổng cung). Việc chỉ số giảm mạnh cho thấy dòng tiền chảy ra đang áp đảo hoàn toàn dòng tiền chảy vào, một dấu hiệu kinh điển của hoạt động phân phối. Các cá voi dường như đang di chuyển UNI từ ví lưu trữ sang các sàn giao dịch tập trung, sẵn sàng cho một đợt bán ra nếu thị trường diễn biến bất lợi.

• Kịch bản giá: Nếu áp lực bán này tiếp tục gia tăng, giá UNI có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ quan trọng tại $8.67 USD. Ngược lại, nếu phe mua bất ngờ nhập cuộc và hấp thụ hết lực bán, giá có thể được đẩy lên thử thách ngưỡng kháng cự $10.25 USD.

2. Ethena (ENA): Số dư ví cá voi bốc hơi 25%

ENA, token của giao thức đô la tổng hợp Ethena, cũng không nằm ngoài xu hướng. Dữ liệu từ Nansen cho thấy các ví cá voi (nắm giữ lượng token trị giá trên 1 triệu USD) đã giảm 25% số dư ENA trong bảy ngày qua. Tại thời điểm phân tích, nhóm nhà đầu tư này chỉ còn nắm giữ khoảng 42 triệu token.

Hoạt động của cá voi ENA. Nguồn: Nansen

Động thái bán ra này diễn ra sau khi ENA không thể duy trì đà tăng và điều chỉnh từ đỉnh cục bộ $0.70 USD thiết lập vào ngày 28/07. Điều này cho thấy một bộ phận nhà đầu tư lớn đang hiện thực hóa lợi nhuận trong bối cảnh thị trường thiếu chắc chắn.

• Kịch bản giá: Đà giảm tiếp diễn có thể đẩy ENA lùi sâu về vùng hỗ trợ $0.48 USD. Tuy nhiên, một sự phục hồi của tâm lý thị trường chung có thể mở đường cho ENA quay trở lại mốc $0.64 USD.

  
• Phân tích giá ENA. Nguồn: TradingView

3. Cardano (ADA): 80 triệu ADA bị bán ra

Cardano, một trong những nền tảng blockchain Lớp 1 (Layer-1) kỳ cựu, cũng ghi nhận hoạt động phân phối từ các nhà đầu tư lớn. Santiment, một công ty phân tích on-chain uy tín, báo cáo rằng các địa chỉ ví nắm giữ từ 1 triệu đến 10 triệu ADA đã bán ra ròng 80 triệu token trong tuần gần nhất.

Phân phối nguồn cung ADA. Nguồn: Sanmtiment

Việc các cá voi tầm trung này đồng loạt xả hàng tạo ra một áp lực bán không nhỏ lên thị trường, có thể khiến nguồn cung tạm thời vượt quá nhu cầu và gây sức ép lên giá.

• Kịch bản giá: Nếu làn sóng phân phối này không suy giảm, giá ADA có nguy cơ trượt về mức $0.66 USD. Ngược lại, nếu lực mua đủ mạnh để tạo ra một cú "short squeeze" hoặc hấp thụ lực bán, ADA có thể bứt phá qua ngưỡng cản $0.76 USD.

  
• Phân tích giá ADA. Nguồn: TradingView

Bối cảnh và Nhận định chuyên sâu

Động thái bán ra của các cá voi không chỉ đơn thuần là phản ứng trước một sự kiện đơn lẻ. Nó phản ánh một sự thay đổi trong chiến lược đầu tư, ưu tiên bảo toàn vốn trong một môi trường vĩ mô đầy rủi ro. Các thông báo về thuế quan, lãi suất, hay các chỉ số lạm phát đều là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến dòng vốn chảy vào các tài sản có mức độ rủi ro cao như tiền mã hóa.

Hơn nữa, thị trường vẫn đang hoạt động dưới sự giám sát chặt chẽ của các cơ quan quản lý toàn cầu như SEC và CFTC của Hoa Kỳ. Các quy định về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (AML/CFT) ngày càng được siết chặt, buộc các nhà đầu tư lớn phải hành động cẩn trọng hơn.

Mặc dù dữ liệu on-chain đang cho thấy những tín hiệu thận trọng trong ngắn hạn, điều quan trọng cần lưu ý là thị trường tiền mã hóa vốn có tính biến động cao. Các kịch bản giá đưa ra chỉ mang tính tham khảo dựa trên dữ liệu hiện tại. Bất kỳ sự thay đổi đột ngột nào về tin tức vĩ mô hoặc một thông báo tích cực bất ngờ từ các dự án đều có thể nhanh chóng đảo ngược tình thế.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn này đòi hỏi sự tỉnh táo và một chiến lược quản trị rủi ro chặt chẽ. Việc theo dõi sát sao cả dữ liệu on-chain và các diễn biến kinh tế - chính trị toàn cầu sẽ là chìa khóa để đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt trong những ngày tới.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.