Các quỹ ETF Solana spot tại Hoa Kỳ vừa hoàn thành ngày thứ 10 liên tiếp có dòng vốn ròng dương, một kỳ tích vượt xa dự đoán của thị trường. Với tổng tài sản thu hút hơn 342 triệu USD kể từ khi ra mắt, các nhà phân tích đang phải định nghĩa lại vai trò của Solana. Đây có phải là dấu hiệu cho thấy các tổ chức đang chấp nhận rủi ro, xem SOL như một "cỗ máy beta cao" để tìm kiếm lợi nhuận đột phá?

Thị trường tài sản kỹ thuật số vừa chứng kiến một cột mốc quan trọng. Bất chấp những dự đoán dè dặt ban đầu, các quỹ ETF Solana spot (giao ngay) tại Hoa Kỳ đã chính thức ghi nhận ngày thứ 10 liên tiếp có dòng vốn ròng chảy vào, khẳng định sức hút không thể phủ nhận của hệ sinh thái này đối với giới đầu tư chuyên nghiệp. 

Theo dữ liệu từ SoSoValue, ngày thứ Hai (10/11) đã đánh dấu ngày thứ 10 liên tiếp mà các quỹ ETF Solana không bị rút vốn ròng.

• Tổng dòng vốn: 6,78 triệu USD đã được đổ vào trong ngày.

• Quỹ dẫn đầu: Quỹ BSOL của Bitwise tiếp tục là thỏi nam châm hút tiền với 5,92 triệu USD.

• Quỹ còn lại: GSOL của Grayscale cũng ghi nhận dòng vốn dương 854.480 USD.

Kể từ khi "phát súng" đầu tiên mang tên BSOL khai hỏa vào ngày 28 tháng 10, tổng cộng đã có 342,48 triệu USD vốn ròng được đổ vào hai quỹ ETF này. Điều thú vị là, con số 6,78 triệu USD của ngày thứ Hai lại là mức thấp nhất ghi nhận hàng ngày kể từ khi các quỹ này ra mắt. Tuy nhiên, trong một thị trường vốn nổi tiếng về sự biến động, việc duy trì dòng vốn dương liên tục trong 10 ngày—không có một ngày nào bị rút ròng—lại mang ý nghĩa lớn hơn một con số "khủng" trong một ngày. Nó cho thấy một niềm tin bền bỉ, một sự chấp nhận dần dần thay vì một cơn FOMO bốc đồng.

Trước khi ra mắt, không ít hoài nghi đã bủa vây các sản phẩm ETF Solana. Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research, thẳng thắn chia sẻ: “Dòng vốn đổ vào ETF Solana tại Hoa Kỳ đã vượt xa kỳ vọng trước khi ra mắt”.

Nguyên nhân của sự hoài nghi này là có cơ sở. Giới đầu tư tổ chức vốn dĩ rất thận trọng với Solana do "những rủi ro về mặt pháp lý và kỹ thuật" đã từng tồn tại trong quá khứ của mạng lưới này. Họ đã quen với sự ổn định của Bitcoin hoặc vị thế "Web3" của Ether. Solana, với quá khứ nhiều lần "sập mạng", giống như một "đứa trẻ ngỗ ngược" đầy tiềm năng nhưng cũng lắm rủi ro.

Nhưng các con số đã kể một câu chuyện khác. Tuần trước, có ngày hai quỹ này đã thu hút hơn 70 triệu USD. Chuyên gia phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, Eric Balchunas, người vốn đã theo dõi sát sao thị trường, đã phải thốt lên rằng đó là một "con số khổng lồ, dấu hiệu tốt".

Nick Ruck của LVRG Research đưa ra một góc nhìn phân tích sâu sắc: "Các nhà đầu tư đang xem các quỹ ETF Solana như một bổ sung 'beta cao' cho các quỹ ETF BTC và ETH."

• "Beta" là gì? Trong tài chính, Beta là một chỉ số đo lường mức độ biến động (rủi ro) của một tài sản so với thị trường chung.

• "Beta cao" (High-Beta): Một tài sản có "beta cao" nghĩa là nó có xu hướng biến động mạnh hơn thị trường. Khi thị trường (ví dụ là BTC) tăng 1%, tài sản này có thể tăng 2-3%. Nhưng ngược lại, khi thị trường giảm, nó cũng sẽ giảm mạnh hơn.

Các nhà đầu tư tổ chức không mua ETF Solana để thay thế BTC hay ETH. Họ mua chúng để bổ sung vào danh mục. Họ chấp nhận "sự biến động lớn hơn để có thể đạt được lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro vượt trội trong chu kỳ altcoin đang trưởng thành." Nói cách khác, BTC và ETH là "mỏ neo" an toàn, còn SOL là "động cơ đẩy" để tối đa hóa lợi nhuận. Họ đang chấp nhận rủi ro có tính toán.

Dòng tiền bền bỉ chảy vào các quỹ ETF không chỉ là một con số để ăn mừng. Nó tạo ra một động lực thị trường thực sự. "Trong tương lai, dòng tiền ETF liên tục sẽ cung cấp sự hỗ trợ giá bền vững cho SOL," Ruck kết luận.

Cơ chế này rất đơn giản:

1. Thắt chặt Cung - Cầu: Khi nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ ETF (như BSOL), quỹ này phải ra thị trường để mua đồng SOL thực tế và nắm giữ (lock) lại. Điều này làm giảm nguồn cung SOL lưu hành bên ngoài.

2. Thu hút thêm vốn: Khi giá SOL tăng nhờ động thái này, nó lại càng thu hút thêm vốn đầu tư từ các tổ chức khác, tạo ra một vòng xoáy tích cực.

Mười ngày dòng vốn dương liên tiếp không chỉ là một tin tức. Đó là một tín hiệu cho thấy Solana đang chuyển mình từ một "dự án công nghệ" thành một "tài sản đầu tư cấp tổ chức" thực thụ.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.