Bitcoin chính thức thiết lập đỉnh cao mới, mở ra nhiều kịch bản cho tương lai.

Giữa đêm, màn hình của hàng triệu nhà đầu tư trên khắp thế giới đồng loạt lóe lên một màu xanh hy vọng. Bitcoin (BTC) không chỉ phá vỡ rào cản tâm lý 110.000 USD mà còn thiết lập một đỉnh cao mới đầy ấn tượng tại 111.936 USD. Tiếng reo hò chưa dứt, một câu hỏi lớn lập tức hiện ra trong tâm trí cộng đồng: Liệu đây có phải là khởi đầu cho một siêu chu kỳ đưa Bitcoin đến những vùng đất chưa từng có? Hay chỉ là một "cú lừa" ngọt ngào, một phiên bản lặp lại của đợt bùng nổ rồi xì hơi đầy đau đớn hồi tháng 5? Câu trả lời, khi chúng ta "mổ xẻ" các dữ liệu on-chain, lại hé lộ một câu chuyện hấp dẫn và khác biệt đáng kinh ngạc. Đợt tăng giá lần này không phải là một ngôi nhà xây trên cát.

Giá bitcoin bất ngờ tăng mạnh (Ảnh: Binance)

 Dể hiểu tại sao thị trường lại có cơ sở để lạc quan, chúng ta cần nhìn lại "bóng ma" của đợt tăng giá thất bại hồi tháng 5. Khi đó, giá Bitcoin cũng tăng mạnh, nhưng nó được thổi phồng chủ yếu bằng đòn bẩy tài chính. Hãy tưởng tượng thế này: Đợt tăng giá tháng 5 giống như một tòa nhà chọc trời được xây bằng những khung thép rỗng (đòn bẩy). Nó trông rất cao, rất hoành tráng, nhưng nền móng (dòng vốn thực) lại yếu ớt. Ngược lại, đợt tăng giá hiện tại giống như một kim tự tháp, được xây lên từ những khối đá đặc, vững chãi. Theo dữ liệu từ Glassnode, song hành cùng đỉnh mới 111.936 USD, vốn hóa thực tế của Bitcoin đã tăng vọt thêm 4,4 tỷ USD, đạt mốc 976 tỷ USD.

Trong đại dương crypto, cá voi (những địa chỉ ví nắm giữ trên 1.000 BTC) là những người chơi có sức ảnh hưởng cực lớn. Hành động của họ thường là chỉ báo sớm cho xu hướng của thị trường.

Và lần này, họ đang hành động khác hẳn.

• Tháng 5: Khi giá leo lên các đỉnh cao, dữ liệu cho thấy các cá voi liên tục bán ra (phân phối), chốt lời và đẩy rủi ro cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

• Tháng 7: Ngược lại, số lượng ví cá voi đang tăng dần trở lại. Họ đang tích cực mua vào (tích lũy) ngay tại vùng đỉnh mới.

Đây là một tín hiệu cực kỳ quan trọng. Việc những nhà đầu tư lớn, những người có thông tin và kinh nghiệm nhất, lại chấp nhận mua vào ở mức giá cao kỷ lục cho thấy niềm tin mãnh liệt của họ vào một đà tăng trưởng còn xa hơn nữa. Sự tích lũy này tạo ra một lực đỡ mạnh mẽ cho thị trường, hấp thụ áp lực bán và củng cố cấu trúc giá. "Việc cá voi tăng tích trữ gần đỉnh cho thấy họ tin tưởng vào bước tiến bền vững của Bitcoin, đồng thời giảm thiểu rủi ro thanh lý." - Nhận định từ các nhà phân tích tại Glassnode, 9/7/2025.

Mặc dù nền tảng vững chắc, Bitcoin vẫn đang phải đối mặt với một ngưỡng kháng cự quan trọng ngay trước mắt: $112.361. Đây được xem là "cụm thanh lý" cuối cùng, nơi tập trung khoảng 17 triệu USD vị thế bán khống (short). Nếu Bitcoin có thể bứt phá một cách dứt khoát qua mức này, nó có thể kích hoạt một đợt "short squeeze" (ép bán), tạo ra một lực đẩy cực mạnh đưa giá lên cao hơn nữa. Chuyên gia phân tích Axel Adler Jr. đã đưa ra dự báo lạc quan rằng sau khi chinh phục ngưỡng này, mục tiêu tiếp theo của Bitcoin sẽ là khu vực quanh 130.000 USD. Một tín hiệu đáng chú ý khác là dù 100% nhà đầu tư giữ Bitcoin hiện tại đều đang có lãi, áp lực bán chốt lời vẫn ở mức thấp. Điều này cho thấy tâm lý "gồng lãi" và kỳ vọng vào một đỉnh cao mới đang chiếm ưu thế.

Mọi phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain đều sẽ vô nghĩa nếu không có "nhiên liệu". Và nhiên liệu cho thị trường tài chính chính là thanh khoản, diễn biến của Bitcoin trong phần còn lại của quý 3 sẽ phụ thuộc rất nhiều vào dòng tiền chảy vào thị trường.

• Kịch bản lạc quan: Nếu thanh khoản toàn cầu tiếp tục dồi dào, các quỹ đầu tư tiếp tục giải ngân, áp lực mua sẽ đủ mạnh để giúp Bitcoin vượt qua các ngưỡng kháng cự và chinh phục những đỉnh cao mới.

• Kịch bản thận trọng: Ngược lại, nếu thanh khoản có dấu hiệu suy giảm, hoặc các "cá voi" đột ngột đảo chiều bán ra, Bitcoin hoàn toàn có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh sâu để kiểm tra lại các mức hỗ trợ.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.