Đừng vội tin rằng chu kỳ tăng giá đã kết thúc sau cú sụt giảm cuối năm ngoái. Tom Lee – người đứng đầu Fundstrat – vừa đưa ra dự báo chấn động: Bitcoin có thể thiết lập mức cao kỷ lục mới ngay trong tháng này nhờ sự trở lại ồ ạt của dòng vốn ETF. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý vững vàng cho một năm 2026 với kịch bản "hai nửa" đầy khắc nghiệt.

1. Cú "lội ngược dòng" của niềm tin: Đỉnh mới ngay trước mắt?

Trong khi phần lớn thị trường vẫn còn e ngại sau nhịp điều chỉnh mạnh cuối năm 2025, Tom Lee - đồng sáng lập Fundstrat Global Advisors kiêm Chủ tịch BitMine Immersion Technologies - đã dội một "gáo nước lạnh" vào phe bán khống. Xuất hiện trên chương trình Squawk Box của CNBC đầu tuần này, ông khẳng định chắc nịch: Bitcoin chưa chạm đỉnh chu kỳ.

"Chúng tôi thừa nhận đã quá lạc quan về mốc thời gian trước tháng 12 năm ngoái, nhưng dữ liệu hiện tại cho thấy Bitcoin hoàn toàn có thể lập đỉnh lịch sử mới vào cuối tháng 01/2026," ông Lee nhấn mạnh. Theo ông, sự suy yếu gần đây chỉ là một nhịp nghỉ, không phải là dấu chấm hết cho Bitcoin hay Ethereum.

Thực tế thị trường những ngày đầu năm 2026 đang chứng minh nhận định này là có cơ sở. Sắc xanh đã bao phủ trở lại trên các bảng điện tử, Bitcoin và các token vốn hóa lớn đồng loạt hồi phục. Khẩu vị rủi ro (risk-on) của giới đầu tư đã được kích hoạt trở lại sau giai đoạn phòng thủ, lan tỏa từ cổ phiếu công nghệ sang tài sản số.

2. Động lực từ "Cá mập": Dòng vốn ETF và bức tranh thị trường

Cơ sở vững chắc nhất cho sự lạc quan của Tom Lee nằm ở dòng tiền từ các định chế tài chính. Dữ liệu on-chain và báo cáo thị trường ghi nhận:

• Dòng vốn ETF Spot: Chỉ trong vài phiên giao dịch đầu năm, các quỹ ETF Bitcoin spot đã hút ròng hàng trăm triệu USD.

• Người dẫn dắt: BlackRock và Fidelity tiếp tục là những "cánh chim đầu đàn" trong đợt gom hàng này.

Thống kê dòng tiền của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ. Nguồn: Farside Investors (05/01/2026)

Giới phân tích cho rằng, các tổ chức lớn không coi nhịp giảm cuối 2025 là thảm họa, mà xem đó là cơ hội vàng để tái tích lũy (re-accumulation) ở vùng giá chiết khấu. Tom Lee nhận định Bitcoin đang chuyển mình từ một tài sản đầu cơ thuần túy sang một danh mục chiến lược bắt buộc phải có của các tổ chức tài chính. Nếu đà hút vốn này duy trì, kịch bản Bitcoin tiến tới vùng 180.000 USD không còn là điều viển vông.

Điểm lại dữ liệu giá: Hồi tháng 8/2025, Lee từng kỳ vọng Bitcoin vượt 200.000 USD. Dù thực tế giá chỉ đạt đỉnh 126.000 USD vào tháng 10, sau đó rơi về 88.500 USD (31/12/2025) và hiện hồi phục quanh mức 93.666 USD, nhưng xu hướng dài hạn vẫn đang ủng hộ phe bò (bullish).

Biến động giá BTC trong 1 năm qua, ảnh chụp màn hình trên CoinGecko vào lúc 12:10 PM ngày 06/01/2026

3. Kịch bản 2026: Hai thái cực của một năm tài chính

Dù lạc quan, Tom Lee cảnh báo nhà đầu tư không nên mơ mộng về một đường thẳng đi lên. Ông vẽ ra bức tranh năm 2026 với hai nửa đối lập:

• Nửa đầu năm (Giai đoạn thử thách): Thị trường sẽ biến động mạnh do hoạt động tái cân bằng danh mục của các quỹ lớn. Những cú sụt giảm 10-15% là hoàn toàn bình thường và nên được xem là "lành mạnh" để rũ bỏ các nhà đầu tư yếu tâm lý.

• Nửa sau năm (Giai đoạn bùng nổ): Sau khi quá trình tái thiết hoàn tất, nền tảng tích lũy trong nửa đầu năm sẽ là bệ phóng cho đợt tăng trưởng mạnh mẽ nhất.

4. Ethereum và S&P 500: Những "quân bài" chiến lược khác

Không chỉ Bitcoin, Tom Lee còn đặt niềm tin lớn vào Ethereum (ETH). Ông ví giai đoạn hiện tại của ETH giống như chu kỳ tăng trưởng thần tốc của Bitcoin giai đoạn 2017-2021. BitMine Immersion Technologies hiện nắm giữ khoảng 4,14 triệu ETH (tương đương 3,31% nguồn cung), khẳng định niềm tin tuyệt đối vào việc ETH đang bị định giá thấp hơn giá trị thực.

Bên cạnh đó, vị chuyên gia này cũng đưa ra dự báo táo bạo bậc nhất Phố Wall cho thị trường chứng khoán Mỹ: S&P 500 sẽ cán mốc 7.700 điểm vào cuối năm 2026. Động lực chính đến từ sức bền lợi nhuận doanh nghiệp và cú hích năng suất khổng lồ từ trí tuệ nhân tạo (AI).

Lời kết: Cả thị trường Crypto và chứng khoán Mỹ đang bước vào giai đoạn mà "biến động ngắn hạn dễ làm lu mờ triển vọng dài hạn". Theo Tom Lee, sự kiên nhẫn trong những nhịp rung lắc sắp tới sẽ được đền đáp xứng đáng.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.