Bitcoin đang tiến sát vùng đỉnh lịch sử, thắp lên kỳ vọng về một chu kỳ tăng trưởng bùng nổ mới. Tuy nhiên, nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt lại đưa ra cảnh báo về một "cú rung lắc" điều chỉnh sâu tiềm tàng, ngay cả khi các yếu tố vĩ mô đang tạo ra một bệ đỡ vững chắc chưa từng có cho tài sản này.

Thị trường tiền mã hóa đang ở trong một trạng thái giằng co đầy kịch tính. Một mặt, tâm lý lạc quan bao trùm khi Bitcoin (BTC) chỉ còn cách đỉnh cao mọi thời đại một khoảng rất ngắn. Mặt khác, những cảnh báo từ các nhà phân tích kỹ thuật giàu kinh nghiệm và sự biến động đột ngột gần đây đang buộc giới đầu tư phải đặt câu hỏi: Liệu đây có phải là sự bình yên trước cơn bão?

Lời Cảnh Báo Từ Một Huyền Thoại

Tâm điểm của sự thận trọng đến từ Peter Brandt, một nhà giao dịch hàng hóa với hàng thập kỷ kinh nghiệm, người đã dự báo chính xác nhiều chu kỳ lớn của thị trường. Theo phân tích mới nhất, ông cho rằng Bitcoin có khả năng kiểm tra lại mốc đỉnh lịch sử quanh 125.100 USD trong tương lai gần. Tuy nhiên, con đường đến đó có thể không bằng phẳng.

Ông phác thảo hai kịch bản chính: "Hoặc sẽ có một cú shakeout (rung lắc) mạnh để loại bỏ các vị thế yếu, được xác nhận bằng việc giá nhanh chóng lập đỉnh mới sau đó; hoặc đường cong parabol tăng trưởng bị phá vỡ." Brandt lưu ý, một sự phá vỡ tương tự trong quá khứ đã từng khiến giá trị Bitcoin sụt giảm tới 75%.

Dù tin rằng thời kỳ sụt giảm 80% đã lùi xa, ông vẫn không loại trừ khả năng giá có thể lùi về vùng 50.000 – 60.000 USD để "thử lại đáy của đường cong chuối" – một thuật ngữ ông dùng để mô tả mô hình tăng trưởng dài hạn của Bitcoin. Đây được xem là một kịch bản điều chỉnh lành mạnh trước khi bước vào một giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn.

Thị Trường Biến Động và Bài Học Đắt Giá Về Đòn Bẩy

Lời cảnh báo của Brandt càng có thêm trọng lượng khi nhìn vào bối cảnh thị trường tuần qua. Cú sốc từ quyết định áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa bốc hơi hơn 19 tỷ USD chỉ trong thời gian ngắn. Riêng Bitcoin đã chứng kiến một cú lao dốc từ 121.000 USD xuống còn 102.000 USD, trước khi phục hồi nhẹ và giao dịch quanh mốc 112.400 USD.

Bình luận về sự kiện này, ông Charles Edwards, nhà sáng lập quỹ đầu tư Capriole Investments, nhấn mạnh rủi ro của việc sử dụng đòn bẩy quá cao trong giai đoạn hiện tại. "Biến động cuối tuần là lời nhắc nhở rằng các vị thế có đòn bẩy cao, thậm chí chỉ trên 1.5x, đều cực kỳ nguy hiểm," ông viết.

Tuy nhiên, Edwards vẫn duy trì quan điểm lạc quan trong trung hạn, cho rằng đợt biến động này chỉ mang tính nhất thời và không làm thay đổi xu hướng tăng trưởng chính của thị trường.

Bệ Đỡ Vững Chắc Từ Chính Sách Vĩ Mô

Trái ngược với những cảnh báo kỹ thuật ngắn hạn, các yếu tố kinh tế vĩ mô lại đang ủng hộ mạnh mẽ cho Bitcoin. Giới phân tích tin rằng chính sách tiền tệ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tạo ra "điều kiện vàng" cho các tài sản khan hiếm như Bitcoin.

Arthur Hayes, đồng sáng lập sàn giao dịch BitMEX, đã thẳng thắn tuyên bố rằng sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell xác nhận kết thúc chương trình thắt chặt định lượng (QT), đây chính là thời điểm để "chất đầy xe tải và mua mọi thứ".

Lập luận này càng được củng cố bởi các dữ liệu kinh tế gần đây. Theo chuyên gia Pav Hundal từ sàn giao dịch Swyftx, việc lạm phát tại Mỹ tăng lên 2,9% trong tháng 8 cùng với dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động đã khiến khả năng Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tháng này trở nên "gần như chắc chắn". Lãi suất thấp hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD và thúc đẩy dòng tiền chảy vào các kênh đầu tư thay thế.

Nhà kinh tế học vĩ mô Lyn Alden cũng đồng tình, nhận định rằng quý tới có thể là "giai đoạn thuận lợi nhất cho Bitcoin trong năm nay" khi các yếu tố về thanh khoản và chính sách tiền tệ hội tụ.

Nhận Định

Thị trường Bitcoin đang đứng trước một ngã ba đường. Một bên là các chỉ báo kỹ thuật cảnh báo về một đợt điều chỉnh sâu tiềm tàng, có thể thanh lọc những nhà đầu tư non kinh nghiệm. Bên còn lại là một bức tranh vĩ mô ngày càng tươi sáng, với các ngân hàng trung ương đang và sẽ tiếp tục bơm thanh khoản vào hệ thống.

Đối với nhà đầu tư, giai đoạn này đòi hỏi sự cân bằng giữa lạc quan và thận trọng. Việc quản lý rủi ro, đặc biệt là hạn chế sử dụng đòn bẩy, sẽ là chìa khóa để tồn tại qua những "cú rung lắc" tiềm tàng và nắm bắt cơ hội từ xu hướng tăng trưởng dài hạn được hỗ trợ bởi các yếu tố nền tảng. Diễn biến chính sách từ Fed và các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ là những yếu tố tối quan trọng cần theo dõi chặt chẽ.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.