Dù các tín hiệu nền tảng cho thấy niềm tin dài hạn vào mạng lưới Ethereum đang ở mức cao nhất hai năm qua, với làn sóng tham gia staking từ các tổ chức ngày một lớn, giá của đồng tiền điện tử lớn thứ hai thị trường lại đang đối mặt với áp lực bán tháo đáng kể. Sự phân kỳ giữa sức khỏe mạng lưới và diễn biến giá ngắn hạn này đang đặt ra một câu hỏi lớn cho các nhà đầu tư: Liệu đây là cơ hội tích lũy hay dấu hiệu của một đợt điều chỉnh sâu hơn?

Áp lực ngắn hạn bao trùm thị trường

Thị trường Ethereum trong 24 giờ qua đã chứng kiến một bức tranh không mấy lạc quan. Theo dữ liệu từ Coinglass, đã có tổng cộng 80,9 triệu USD giá trị hợp đồng tương lai bị thanh lý. Đáng chú ý, phe mua (long) chiếm thế áp đảo với 68,6 triệu USD bị xóa sổ, so với chỉ 12,3 triệu USD từ phe bán (short), cho thấy sự thất thế rõ ràng của xu hướng tăng giá trong ngắn hạn.

Diễn biến này xảy ra sau khi ETH không thể vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý 4.500 USD. Áp lực bán ngay lập tức đẩy giá phá vỡ đường xu hướng tăng được thiết lập kể từ ngày 22/6. Hiện tại, ETH đang kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt quanh mốc 4.100 USD, khu vực trùng với đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA 50).

Các chỉ báo kỹ thuật cũng củng cố cho kịch bản thận trọng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang dao động ở vùng trung tính sau khi thất bại trong nỗ lực vượt lên, trong khi chỉ báo Stochastic Oscillator đã đi vào vùng quá bán. Điều này phản ánh động lượng giảm giá đang tạm thời chiếm ưu thế và thị trường cần một cú hích mạnh để đảo chiều.

Nếu không thể giữ vững mốc 4.100 USD, kịch bản giá lùi về vùng hỗ trợ sâu hơn tại 3.500 USD là hoàn toàn có thể xảy ra. Ngược lại, một sự phục hồi từ vùng giá hiện tại sẽ mở ra cơ hội để ETH quay trở lại thử thách ngưỡng cản 4.500 USD một lần nữa.

                                                                                    Biểu đồ ETH/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView

Dòng vốn tổ chức và niềm tin dài hạn đi ngược xu hướng

Trái ngược hoàn toàn với những biến động giá tiêu cực, các dữ liệu on-chain lại vẽ nên một câu chuyện đầy lạc quan về sức khỏe nền tảng của Ethereum. Lần đầu tiên kể từ tháng 7, hàng chờ các nhà xác thực (validator) mới tham gia vào mạng lưới đã chính thức vượt qua số lượng validator muốn rút ra.

Theo Validatorqueue.com, tính đến ngày thứ Năm, tổng lượng ETH chờ được kích hoạt để staking đã chạm đỉnh hai năm, lên tới 860.300 ETH. Trong khi đó, hàng chờ rút đã giảm mạnh từ mức kỷ lục 1,05 triệu ETH vào cuối tháng 8 xuống chỉ còn 822.700 ETH.

Sự đảo chiều này có ý nghĩa quan trọng, giúp xua tan những lo ngại về một đợt bán tháo hàng loạt từng bao trùm thị trường. Các nhà phân tích chỉ ra rằng làn sóng rút ETH trong tháng 8 phần lớn đến từ hoạt động tái cân bằng danh mục của các dịch vụ staking và cho vay, chứ không phải là hành động chốt lời vì mất niềm tin vào mạng lưới.

                                                               Hàng đợi validator của Ethereum | Nguồn: Validatorqueue.com

Everstake, một nhà cung cấp dịch vụ staking hàng đầu, nhận định rằng sự gia tăng của hàng chờ tham gia staking "phản ánh niềm tin ngày càng lớn vào sự cải thiện của mạng lưới, đồng thời cho thấy sức hút mạnh mẽ từ các tổ chức đối với ETH".

Niềm tin này được thể hiện rõ nét qua hoạt động tích lũy của các "cá voi". Dữ liệu từ Strategic ETH Reserve cho thấy, các doanh nghiệp lớn đã liên tục gia tăng vị thế, nâng tổng lượng ETH nắm giữ lên 3,60 triệu đồng. Đơn cử, theo Arkham, BitMine Immersion Technologies (BMNR) đã mua hơn 80.000 ETH từ Galaxy Digital thông qua một giao dịch OTC (giao dịch ngoài sàn) chỉ trong vài ngày. Cùng lúc đó, SharpLink Gaming (SBET) cũng công bố đã mua thêm khoảng 39.500 ETH.

Cuộc giằng co giữa hai trường phái

Thị trường Ethereum hiện tại là một cuộc đối đầu rõ nét giữa hai lực lượng: một bên là áp lực chốt lời và thanh lý vị thế từ các nhà giao dịch ngắn hạn, phản ứng với các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực; bên còn lại là dòng vốn đầu tư dài hạn từ các tổ chức, những người đặt cược vào giá trị nền tảng và tiềm năng tăng trưởng bền vững của mạng lưới.

Trong bối cảnh này, vùng hỗ trợ 4.100 USD không chỉ là một ngưỡng kỹ thuật, mà còn là một phép thử cho niềm tin của thị trường. Việc giá có giữ vững được khu vực này hay không sẽ quyết định xu hướng của Ethereum trong những tuần tới và cho thấy trường phái nào đang tạm thời chiếm ưu thế trong cuộc giằng co hiện tại. Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách cần theo dõi sát sao sự phân kỳ này để có những đánh giá toàn diện hơn về tương lai của tài sản số lớn thứ hai thế giới.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn