Thị trường tiền điện tử vừa chứng kiến một "cơn địa chấn" khi Bitcoin đột ngột mất mốc 95.000 USD, kéo theo hàng loạt altcoin và "thổi bay" hơn 1,3 tỷ USD tài sản chỉ trong 24 giờ. Giữa bối cảnh hoảng loạn tột độ, các chuyên gia đang mổ xẻ nguyên nhân sâu xa từ Mỹ và đưa ra những dự báo trái chiều: đây là một cú "rũ hàng" hay khởi đầu cho mùa đông khắc nghiệt?

 Thị Trường "Nhuộm Đỏ" Với Nỗi Sợ Hãi Cực Độ

Sắc đỏ đang bao trùm toàn bộ thị trường tiền điện tử khi đồng tiền giá trị nhất, Bitcoin, chứng kiến một đợt sụt giảm nghiêm trọng. Giá BTC đã rơi xuống dưới 95.000 USD, đánh dấu mức giảm 8% chỉ trong một ngày và bốc hơi hơn 24% so với đỉnh cao lịch sử thiết lập vào tháng 10.

Đà sụt giảm không chỉ dừng lại ở Bitcoin. Hàng loạt altcoin cũng bị "nhấn chìm", khiến vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu co lại còn 3,3 nghìn tỷ USD, tương đương mức giảm khoảng 6% trong 24 giờ qua. Làn sóng bán tháo này đã làm dấy lên lo ngại về một thị trường giá xuống (bear market) có thể đang cận kề.

Các chỉ số tâm lý đang ở mức báo động. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Tiền điện tử (Crypto Fear and Greed Index) đã lao dốc xuống chỉ còn 16 điểm, phản ánh mức "Sợ hãi Tột độ" trong cộng đồng đầu tư.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy quy mô của "vụ thảm sát" này:

• Tổng giá trị thanh lý (liquidation) trên toàn thị trường trong 24 giờ qua đã vượt mốc 1,3 tỷ USD.

• Riêng các vị thế liên quan đến Bitcoin đã bị thanh lý 676 triệu USD.

• Dòng vốn tổ chức cũng đang rút lui. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chứng kiến dòng tiền chảy ra ròng lên tới 866 triệu USD chỉ trong ngày hôm qua.

Truy Tìm Nguyên Nhân: Áp Lực Từ Thị Trường Mỹ

Theo phân tích từ Cryptoquant, đợt sụt giảm của Bitcoin xuống dưới mốc 100.000 USD phần lớn xuất phát từ các tác động của thị trường Hoa Kỳ. Dữ liệu chỉ ra rằng các nhà đầu tư Mỹ đang bán ra mạnh mẽ, lấn át hoàn toàn lực mua từ các nhà đầu tư ở châu Á và châu Âu. Điều này giải thích tại sao Bitcoin thường phục hồi nhẹ qua đêm (giờ châu Á/châu Âu) nhưng lại giảm mạnh khi phiên giao dịch Mỹ mở cửa.

Nguồn X @cryptoquant_com

Các nhà phân tích của Cryptoquant chỉ ra ba yếu tố chính từ Mỹ:

1. Tối ưu hóa thuế cuối năm: Một hiện tượng hiếm gặp đang xảy ra khi các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn ở mọi lứa tuổi đều đồng loạt bán ra. Đây được cho là động thái rõ ràng nhằm tối ưu hóa các khoản thuế phải nộp vào cuối năm của các nhà đầu tư Mỹ.

2. Thắt chặt thanh khoản: Việc chính phủ Mỹ đóng cửa gần đây đã gây ra tình trạng thắt chặt thanh khoản nghiêm trọng, rút hàng tỷ đô la ra khỏi các thị trường rủi ro.

3. Tâm lý e ngại rủi ro: Với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong tháng 12 yếu đi, tâm lý chấp nhận rủi ro (risk-on) tại Hoa Kỳ đã suy yếu mạnh. Điều này kích hoạt một đợt bán tháo đồng loạt trên diện rộng, từ cổ phiếu Mỹ, cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và lan sang cả Bitcoin.

Mặc dù thị trường có thể ổn định trở lại khi thanh khoản hồi phục trong vài tuần tới, áp lực ngắn hạn từ các diễn biến tại thị trường Mỹ vẫn còn rất lớn.

Dự Báo Kịch Bản: Bitcoin Có Thể Lùi Về 92.000 USD

Nhà đầu tư Ted Pillows lưu ý rằng thị trường đang "giảm chậm" (slow bleed), điều này càng khiến mọi người bắt đầu hoảng loạn. Ông cảnh báo rằng trong một môi trường vốn đã mong manh này, chỉ cần một sự kiện tiêu cực lớn xảy ra, nó có thể kích hoạt một đợt hoảng loạn tột độ và dẫn đến động thái "đầu hàng" (capitulation), nhanh chóng loại bỏ những "tay chơi yếu" ra khỏi thị trường.

Nguồn X @TedPillows

Trong một bản cập nhật trước đó, Pillows đã chỉ ra ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo cho Bitcoin nằm trong khoảng 92.000–93.000 USD. Đáng chú ý, khu vực này cũng trùng với một khoảng trống CME (CME gap) chưa được lấp. Ông dự đoán Bitcoin có thể sẽ giảm xuống để lấp đầy khoảng trống này trước khi có bất kỳ đợt tăng giá phục hồi nào.

Nguồn X @TedPillows

Thị Trường Gấu Đã Đến? "Cá Voi" Vẫn Bình Tĩnh

Tuy nhiên, bức tranh không hoàn toàn u ám. Ki Young Ju, CEO của Cryptoquant, đưa ra một góc nhìn lạc quan hơn. Ông lưu ý rằng dòng vốn thực tế vẫn đang chảy vào Bitcoin. Ông cho rằng nếu làn sóng bán tháo lớn của các "cá voi" (nhà đầu tư lớn) giảm bớt và tâm lý thị trường chung chuyển biến tích cực, Bitcoin có thể phục hồi bất cứ lúc nào.

Nguồn X @ki_young_ju

Ki Young Ju cũng đưa ra một mốc quan trọng: các nhà đầu tư đã tham gia thị trường từ 6 đến 12 tháng trước có giá vốn trung bình (cost basis) gần 94.000 USD. Do đó, ông kết luận rằng thị trường giá xuống chưa được xác nhận, trừ khi Bitcoin giảm và duy trì dưới mức này.

Giữa bối cảnh thị trường suy thoái khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ thất vọng, "cá voi" Michael Saylor, người sáng lập và chủ tịch của MicroStrategy, chỉ đăng một thông điệp ngắn gọn trên X (Twitter): "HODL". Động thái này ngụ ý rằng ông coi đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là sự suy yếu tạm thời của thị trường chung và có thể là cơ hội để mua vào.

Nguồn X @saylor

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.